这猜想虽然看上去挺美，然而我认为却是绝不可能的。
且看第二回在封肃领了贾雨村二两银子的公案后，脂砚斋批了一小段话：
”余阅此书，偶有所得，即笔录之。非从首至尾阅过复从首加批者，故偶有复处。且诸公之批，自是诸公眼界；脂斋之批，亦有脂斋取乐处。后每一阅，亦必有一语半言，重加批评于侧，故又有于前后照应之说等批。“
这是脂砚斋在解释自己边看边批，后来二次看的时候又加了一些批，所以常常前矛后盾，比如第一回在贾雨村出场时写了满纸”写雨村豁达气象不俗“、”写雨村真是个英雄“等溢美之词；但同时又有”今古穷酸，色心最重“、”是莽操遗容“等贬语；明显是在初看稿时，并不了解曹雪芹塑造贾雨村这个人物的本意，当成一般的状元落魄后花园的才子佳人书了，后来看毕全书才发现自己谬误大矣，于是重加批注。
由此可见，这脂砚斋与诸公一样，也只是读者之一，最多是与曹雪芹接触较多、对《石头记》的整理工作贡献最大的读者，但其境界与雪芹相距甚远，更谈不上有多么知己，更更不可能是《红楼梦》的共同创作者，因为他在读书时，甚至连人物小传都不清楚。
雪芹描写人物惯用白描，常常明褒实贬，而脂砚对雪芹的用意常常弄不清楚。甚至在看到贾雨村拿了钱就跑，都不与甄士隐道别这样的行径之后，也昧着良心没话找话地赞美：”写雨村真令人爽快！“后来看了《葫芦僧判断葫芦案》，这才知道雪芹”指东说西“，那贾雨村其实是天字第一号大坏蛋。于是脂砚斋倒过笔来诛之伐之，写了不下十来个”奸雄“咒骂他。
且不说脂砚斋是不是有点没脑筋，重点是他在前面那段话里说诸公之批是诸公的理解，我的批语是我的乐子，显然批这书的不只有脂砚斋一人，而是许多人在传阅过程中各加批语，脂砚只是批书人中的一个，也是最啰唆、最多情、最娘娘腔的那个。但这并不等于说，脂砚就是女人。
我们得把视角立足于清朝那个特有的时间环境中去，那时候可不讲究女权主义、个性解放这些，一个女人在男人的书里随意加批，并且跟别的男人斗嘴饶舌，搁在现在那是娇俏，可在那个林黛玉因为闺阁笔墨外传而大发娇嗔、每逢”敏“字便要减一笔并且念作”密“的时代，则未免有失端庄了。
又说脂砚斋就是湘云，又将他形容得如此不自爱，岂非自相矛盾？
第三回中，林黛玉进贾府，拜见贾赦，贾赦避而不见，却说：”连日身上不好，见了姑娘倒彼此伤心，暂且不忍相见。“甲戌本于此朱笔眉批：”余久不作此语矣，见此语未免一醒。“意思是说我以前也常这样打官腔说套话，现在看到这一句，不觉一震。这明明白白是个半老头子的口吻。
又如第十七回贾政带领众清客游园，至稻香村时，清客打诨凑趣，墨笔夹批一句：”客不可不养。“这样的话，也不像是一个女人说的——难道女子也讲究养清客的不成？那成了什么了？
雪芹生平至友明义有外甥爱新觉罗裕瑞，曾在《枣窗闲笔》中说”前辈姻戚中有与之（指雪芹）交好者“（指明义），又说”曾见抄本（指《石头记》）卷额，本本有其叔脂砚斋之批语“。这里写明脂砚斋乃是曹雪芹之叔，纵然传言有误，把两个人的亲戚关系弄错，但也不至于离谱到男女都颠倒吧？倘如雪芹有个红颜知己名脂砚，还每天在书上批语同诸公饶舌，明义等必引为佳话，再不至于跟外甥把其人是男是女也说错吧？
虽然有这样明确的证据，然而认定脂砚是女子的红学家们认为明义出生时雪芹已死了七宝玉悟禅机·制灯迷贾政悲谶语》：
吃了饭点戏时，贾母一定先叫宝钗点。宝钗推让一遍，无法，只得点了一折《西游记》。贾母自是欢喜，然后便命凤姐点。凤姐亦知贾母喜热闹，更喜谑笑科诨，便点了一出《刘二当衣》。
庚辰本于此有两段眉批：”凤姐点戏，脂砚执笔事，今知者寥寥矣，不怨夫？“”前批’知者寥寥‘，今丁亥夏只剩朽物一枚，宁不悲乎！“
倘若”脂砚“是女人，那么”朽物“是谁呢？而”知者廖廖“是既包括脂砚和朽物，还是两个人根本就是一个人，而知者还包括其余的批书者，如畸笏叟、立松轩等人呢？就算脂砚是女人，那畸笏叟等总是男人吧，为何脂砚为凤姐点戏，他们也会知道呢？既然红学家们因为脂砚能为凤姐点戏就认定她是女眷，那么畸笏叟们也都与闻其事，是否也因此都变成了女人呢？
再说”酿酒“一批，原文见第三十八回《林潇湘魁夺菊花诗·薛蘅芜讽和螃蟹咏》：
黛玉放下钓竿，走至座间，拿起那乌银梅花自斟壶来，拣了一个小小的海棠冻石蕉叶杯。丫鬟看见，知他要饮酒，忙着走上来斟。黛玉道：”你们只管吃去，让我自斟，这才有趣儿。“说着便斟了半盏，看时却是黄酒，因说道：”我吃了一点子螃蟹，觉得心口微微的疼，须得热热的喝口烧酒。“宝玉忙道：”有烧酒。“便令将那合欢花浸的酒烫一壶来。
庚辰本在这里双行夹批：”伤哉！作者犹记矮□舫前以合欢花酿酒乎？屈指二十年矣。“
红学家们认为这个”家家酒“的游戏十分甜蜜浪漫，所以认定是雪芹与脂砚”青梅竹马“的童年往事。
第10章
恋耽美